美联储连续第五次维持利率目标区间不变 沃勒和鲍曼倾向降息

当地时间7月30日，美联储决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%之间不变，符合市场预期，这是美联储连续第五次决定维持利率不变。投票结果为9票赞成、2票反对，1位理事缺席未投票。其中反对的两票来自由特朗普任命的两位理事——沃勒和鲍曼，两人均认为当前的货币政策过于紧缩，他们倾向于在本次会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点。

经济评估

美联储声明指出，尽管净出口的波动仍在影响数据，但近期指标显示，今年上半年经济活动的增长有所放缓。失业率仍处于低位，就业市场状况依然稳固。通胀仍略高于目标水平。美联储重申经济前景的不确定性“仍然较高”，但删除了不确定性“已经减弱”的表述。

未来政策展望

为支持既定目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.50%。在评估是否以及何时进一步调整该目标区间时，委员会将审慎分析最新数据、经济前景的演变以及风险平衡情况。委员会将继续缩减所持的国债、机构债务和机构抵押支持证券。委员会坚定致力于实现最大就业，并将通胀率恢复至2%的目标。

货币政策立场

委员会将持续关注新发布信息对经济前景的影响。如若出现可能妨碍实现委员会目标的风险，委员会将视情况适时调整货币政策立场。委员会在做出判断时将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期，以及金融和国际动态等。

市场前瞻

高盛资管公共投资首席投资官Ashish Shah表示，正如预期那样，沃勒与鲍曼两位美联储理事成为鸽派异见者，而FOMC多数成员更倾向观望夏季通胀走势。未来两个月数据至关重要——若关税引发的通胀压力被证实只是暂时现象，美联储有望在秋季重启宽松周期。

“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美联储对其政策声明几乎未作改动，这表明其无意发出任何即将降息的信号。美联储官员维持基准政策利率在4.25%-4.50%的区间，以权衡进口商、零售商和消费者将如何分担进口关税上调带来的成本，而关于谁将承担关税负担的激烈争论结果将决定今年晚些时候通胀和就业的走势，还可能决定央行未来几个月是否以及何时恢复降息。